GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO

El apalancamiento Operativo puede definirse con mayor exactitud en términos de la forma en la que un cambio dado en el volumen afecta al ingreso neto en operación. Para medir el efecto de un cambio en volumen sobre la rentabilidad, calculamos el grado de apalancamiento el cual se define como la razón del cambio porcentual en el ingreso en operación al cambio porcentual en unidades vendidas o en ventas:


Grado de apalacamiento operativo= Cambio porcentual en el ingreso neto en operación/Cambio porcentual en las unidades vendidas o en ventas.

Grado de apalancamiento operativo = GAO
Q=La cantidad de producción en unidades
GAO= (incremento del ingreso/Ingreso)/ (incremento en unidades/Q)

El grado de apalacamiento operativo de una empresa tiene importantes implicaciones. Primero, el alto grado de apalancamiento operativo de la empresa C indica que podria obtener utilidades aumentando el nivel de ventas aunque tuviera que bajar su precio. Supongase que la empresa C pudiese aumentar su producción vendida de 100000 unidades a 120000 reduciendo el precio por unidad de 2 a 1.90. Su ingreso neto en operación sería entonces de 48000

Ingreso neto en operación= PQ-vQ-F
=1.90(120000)-1(120000)-60000
=228000-120000-60000
=48000

Por lo tanto la empresa C podría aumentar sus utilidades de 40000 con un volumen de 100000 a 48000 con un volumen de 120000 disminuyendo su precio de venta de 2 a 1.90. Esto demuestra que una empresa con un alto grado de apalancamiento operativo y consecuentemente con bajos costos variables por unidad, se inclinará a seguir una política agresiva de precios, particularmente cuando sus competidores tienen altos costos y por lo tanto no pueden responder a las disminuciones de precios.
Por otra parte, el alto grado de apalancamiento operativo de la empresa C tambien indica que la compañía se someterá a fuertes cambios en las utilidades a medida que fluctué su volumen de ventas.

PROBLEMA A RESOLVER

La compañia la Futurista, SA CV, obtuvo utilidades por acción de $6.00 el año pasado y pagó un dividendo de 3.00. El valor en libros por acción al final del año fue de $60.00 pero las utilidades retenidas totales aumentaron en $14,000,000.00 durante el año. Futurista no tiene acciones preferentes ni se emitieron acciones comunes durante el año. Si al final del año las deudas de Futurista (que incluyen sus pasivos totales) ascendieron a $ 140 millones ¿Cual era su razón de deudas /activos al final del año?

PREPARACION DE PRONOSTICOS FINANCIEROS

RESUMEN PARA COMPRENSION DE TEMA. (ESTUDIAR)

Las empresas necesitan activos para hacer ventas; si las ventas han de aumentar, los activos deben también expanderse. La variable casual más importante al determinar los requerimientos financieros es el volumen proyectado de ventas en pesos de la empresa (un buen pronóstico de ventas es la base esencial para pronosticar los requerimientos financieros). Los dos principales métodos que se usan para hacer pronosticos financieros son:

1) el método del porcentaje de ventas
2) el método de regresión

El primero tiene la ventaja de su simplicidad (el pronosticador determina las relaciones entre las partidas de activos y de pasivos y las ventas, supone que estas mismas relaciones continuarán y posteriormente aplica el nuevo pronostico de ventas para obtener una estimación de los requerimientos financieros). Sin embargo ya que el método de porcentaje de ventas supone que las relaciones de balance general a ventas permanecerán constantes, es útil tan sólo para pronósticos a plazo relativamente corto. Cuando se hacen pronósticos a plazos más largos, es preferible usar el método de regresión, ya que considera los cambios en las relaciones balance general a ventas.

El estado de cambios en la posición financiera, comunmente denominado estado de origen y aplicación de recursos, indica de donde provino el efectivo y como se usó. Cuando una empresa negocia un préstamo, una de las primeras áreas de analisis es la determinación de la forma en la que los fondos han sido usados en el pasado; qué fondos se generarán en el futuro, y la forma en la que serán usados los fondos futuros. El estado de origen y aplicación de recursos proporciona, según los antecedentes, la información necesaria para determinar el patrón de los flujos de fondos. El patrón de los flujos de fondos y los efectos sobre la posición de capital de trabajo de la empresa pueden indicar que el negocio esta progresando o que surgen problemas. La formulación de los datos de orígenes y aplicaciones de recursos sobre una base proforma, o proyectada, es particularmente importante como fundamento de análisis de los que probablemente sucederá en periodos futuros.

Un especial intérés es la forma en la que los flujos futuros de fondos capacitarán a la empresa para que cumpla sus intereses y demás pagos programados bajo planes alternativos de financiamiento.

LA FUNCION DE LAS FINANZAS

Las principales funciones de los administradores financieros consisten en planear, adquirir y controlar el uso de los fondos de manera que se haga la maxima contribución a las operaciones eficientes de una organización. Esto requiere un conocimiento de los mercados financieros a partir de los cuales se obtienen los fondos así como un conocimiento acerca de la forma en que se toman decisiones sólidas de inversión y de financiamiento. Un gran número de fuentes y usos de fondos posibles deben ser considerados, pues siempre existen elecciones alternativas dentro de las decisiones financieras. Estas elecciones incluyen el uso de fondos internos contra externos proyectos de alto riesgo contra proyectos de bajo riesgo, capital a largo plazo contra capital a corto plazo, una alta tasa de crecimiento contra una baja tasa de crecimiento, y así sucesivamente.

EL EJECUTIVO DE FINANZAS

Un ejecutivo de finanzas dentro de una empresa puede desempeñar el papel de Contralor o Tesorero.

Haga click para ver la funciones y responsabilidades de un contralor

CONTRALOR

Realice anotaciones sobre el tema en su cuaderno

Por otra parte les dejo de tarea investiguen las funciones del Tesorero

LA FUNCION Y LA ADMINISTRACION FINANCIERA

Las finanzas constan de 3 áreas interrelacionadas, el mercado de dinero y de capitales, inversiones y administración financiera o finanzas en los negocios. Mercados de dinero y de capitales Se debe conocer los factores que afectan las tasas de interés, las regulaciones a las cuales deben sujetarse las instituciones financieras, los diversos tipos de instrumentos financieros, administración de negocios, habilidad para comunicarse.

Toman decisiones con relación a la expansión, tipos de valores que se deben emitir para financiar la expansión, deciden los términos de crédito sobre los cuales los clientes podrán hacer sus compras, la cantidad de inventarios que deberán mantener, el efectivo que debe estar disponible, análisis de fusiones, utilidades para reinvertir en lugar de pagarse como dividendos, etc. Es aquella disciplina que se ocupa de determinar el valor y tomar decisiones.

La función primordial de las finanzas es asignar recursos, lo que incluye adquirirlos, invertirlos y administrarlos.

La Administración financiera se interesa en la adquisición, financiamiento y administración de activos con alguna meta global en mente.

En épocas anteriores, el gerente de mercadotecnia proyectado a las ventas, el personal de ingeniería y de producción determinaba los activos que se necesitaban para satisfacer esas demandas y el trabajo del administrador financiero consistía simplemente en obtener el dinero necesario para ampliar la planta y para comprara el equipo y los inventarios requeridos

La Administración financiera ha evolucionado principalmente en el área empresarial, desarrollando las posibles fallas que se presentaban al administrar financieramente que no sólo se dan en el entorno económico sino también en el comercial y social.

Las funciones de la administración financiera son:

a) Planeación financiera,

b) Administración de los activos,

c) Obtención de fondos y

d) Solución de problemas especiales.

El valor del dinero a través del tiempo prácticamente proseguía con la presentación de algunas cifras que describían la cantidad de dinero que necesitarían la generación llamada “auge de los bebes”. Es decir, se muestran algunas estadísticas en relación con la cantidad de dinero que los miembros de esa generación están ahorrando y las tasas de rendimiento que los ahorradores estaban obteniendo sobre sus inversiones. La valuación de acciones y valores determinan los valores de los bonos y las acciones, así como la manera en que los inversionistas estiman la tasa de rendimiento que esperan ganar.

Se revisa la forma en que el riesgo de las inversiones debe ser medido y la forma en que éste afecta a los precios de los valores y a las tasas de rendimiento. Una manera más precisa de lo que significa el término riesgo es un azar, peligro o la exposición a una pérdida o aun daño y en cuanto a tasa de rendimiento que se espera deberá realizarse a partir de una inversión.